本来只需等待一个好的时机，胡雪岩就能实现拿到生丝定价权的心愿，但偏偏祸从天降，一边是欧洲生丝大丰收，拿到定价权没有了可能，一边是深陷李鸿章与左宗棠的政治斗争。

原本即使拿不到生丝定价权，但只要把手里的生丝卖出去，胡雪岩也不会亏本，可生丝还没卖出去，胡雪岩在银行的贷款到期了。

一开始胡雪岩不甘心贱价把生丝卖出去，所以只得拆东墙补西墙，以贷还贷，几百万两银子的周转，对于胡雪岩来说是不成问题的。可陷入政治斗争，生意经就没那么单纯了，胡雪岩的靠山是左宗堂，同时胡雪岩也是左宗堂的钱袋子。

当时李鸿章和左宗堂是政敌，李鸿章扳倒左宗堂的策略是要先拿掉他的“钱袋子”，所以李鸿章是想法设法要打击胡雪岩。胡雪岩屯生丝资金周转不灵是李鸿章千载难逢的好机会，正是好做文章的时候。所以胡雪岩面临的是重重危机。

首先是李鸿章放话给家银行不准贷款给胡雪岩，但胡雪岩还有自己的银行，他可以借自己银行的资金做周转，然后卖掉手里的生丝度过危机。但接着李鸿章就把胡雪岩资金周转不灵的消息放了出去，导致在胡雪岩银行存款的人纷纷要求兑现，“挤兑潮”对于胡雪岩来说无疑是雪上加霜。

这还没完，李鸿章通过各种关系不让人买胡雪岩手里的生丝，而且让手底下的人诬告胡雪岩，说胡雪岩在代表清朝跟外商银行贷款的过程中吃拿回扣，这消息是直接传到了慈禧手里，慈禧大发雷霆，立即就差人拿办胡雪岩了。

至此胡雪岩再无力回天，向左宗堂求救的信也被李鸿章拦下，胡雪岩是彻底断了后路，曾经的辉煌也在瞬间化为乌有。

显然，从融资的角度看，这两种操作是反向对冲的。但是，资金与市场，却又缺一不可。由此行商们便陷入了恶性循环：牺牲了利润的“贵买贱卖”，造成资金进一步紧张，进而更深地依赖“贵买贱卖”。如此饮鸩止渴，在出口商品的质量上做点手脚，也就几乎毫无悬念了。当时费城最大的茶叶商人Stephen Girard指出：“赊账的商人可能获得两到三年的信用期，但既然他在价格上占了便宜，茶叶的质量大概就比信誉卓著的商人买到的茶叶差了许多。”

尽管喜爱向老外们炫耀财富，大多数的中国商人却既无资金实力、又无管理能力，经商如同摸着石头过河，混一天是一天，不断透支信用与信誉的“亏本买卖”，也就成了苟延残喘的强心针。

1.5 银议罪，钱养廉

清朝乾隆年间，官场上流行一种“议罪罚款”的制度。众所周知，乾隆皇帝好大喜功，连年对外征战，致使财政支出倍增，导致国库空虚。与此同时，晚年的乾隆皇帝更加注重享乐，四处巡幸、修建行宫、举办寿庆，而负责管理皇家事务的内务府财源有限，因此捉襟见肘。说白了，乾隆皇帝出手阔绰，很能花钱，但私人荷包却没钱。